如果只選一個決定美元的要素
我想那會是通膨。
就像其他的價格一樣，被供給和需求決定
而美元的需求在美國國內而言
價格乘上實質國民所得就是需求
所以通膨就決定了美元的需求。
而通常國民所得比較穩定
而且它比較好的時候也會帶動通膨
所以整體來說如果簡化模型
那麼通膨是最重要的因子。
我們看到5月份開始，因為油價所帶動通膨爬上一個台階
美元提早在4月開始起漲。
目前美元的最高點在8月，基本上也反應了整體到8月之前通膨都是往上攀升的趨勢。
但是8月15油價有一個局部低點
這會遞延影響，讓9月份的cpi增加比較少
因而連帶的使得通膨向下，因此美元在8月達到了區間的高點。
但我們也看到這個通膨的下行也僅僅短暫一個月，
所以美元指數要改變他的上升格局時間也太短，
我們可以參考環境近似的2000年在通膨與美元之間的關係
我們發現4,5月以及7,8月都有通膨下滑的現象
發現2000年5月美元美金不降反升
感覺是比較落後反應通膨在1~3月的急速上升
而6月的美元低點，算是領先反應8月份的通膨低點
所以總體經濟就是這樣，以一個數據去加以分析
有時候時間點是不一致，但形狀會一樣
以目前的油價狀況來看，還是沒有跌
但他們已經點燃了通膨的期待
所以或許
美元8,9月低檔後繼續上漲，一直到了明年的1月份附近
或許美元指數才會真正的達到最高點，開始下跌。
剩下的就是我們最在意的對台股的影響
其實狀況很微妙，
一般來說美元上升台幣會貶值
台幣貶值對於外資來說不是件好事
但我猜測在這個利息普遍很低的時候
台幣兌美金的避險成本並不高
這不會影響到外資的佈局，
而比較重要的是台灣本身的經濟強度
第三季雖然淨出口比較弱，但整個經濟成長應當還是正的
我們台灣的出口也比韓國強，所以可能沒什麼問題。
第四季就比較危險一點，但是有可能還是維持在正成長的水準
一直到明年的第一季轉弱
以現在的經濟現狀反而美金下跌對台灣是壞事
因為美國的下游廠商購買力會減弱，
所以或許明年第一季要下跌
而以台灣傳統的時間點
或許時間點就會是在過年附近，也就是明年2月。
