2011年油價實際上在2011年4月底達到頂點
但在這之前整個pmi11月已經到達頂點
到二月創新高之前已經有了4個月的背離
於是市場在2~3個月後崩盤
中國的pmi已經連續四個月下滑
而油價卻是在10月初達到一個新高
中國身為原油本身，以及石油衍伸物的消費大國這兩者背離的狀況下
離油價的高點不會遠，而油價崩股市就崩，
而上次是2個月時間差，
用現在換算或許有可能是12月初油價達到高點。
而我們也可以反過來看
當中國的經濟已經在疲弱的時候
過高的原料成本使他的經濟雪上加霜
於是2011年11月的時候他的製造業pmi陷入衰退。
2010年11月通膨是4.4%，到了2011年4月崩盤前變成5.3%
所以不只製造端，消費者端也是個很大的考驗。
拿來跟現在對比這也是最大的不同，
也是我們需要最注意的地方。
即使油價有這麼大的上漲，實際上目前通膨一直維持在合理的範圍，
目前也才2.3%，也沒有創新高。
2010年11月通膨是4.4%，到了2011年4月崩盤前變成5.3%，最高6月超過6%
所以不只製造端，2011年消費者端也是個很大的考驗。
2011年3月非製造業達到59.2的高點然後下滑，算是整體經濟的最後一根稻草。
2018目前為止非製造業表現得也比製造業平穩
這也是正常，因為從製造業傳導到非製造業以至於消費者身上是需要一些時間。
2010年製造業高點在2010年11月，非製造業4個月後到高點
2018年製造業高點在5月，非製造業幾個月後到高點？
我沒有確切的答案，但我認為現在的環境下
中國的非製造業，跟消費者維持信心得時間要長過2011年
因為通膨還在比較低的水準
不像2011年通膨的壓力傳導的這麼急又快
就我們剛剛所推估的石油年底高點，大概隔了7個月是個可能合理的範圍
那麼或許非製造業高點也在12月。
