AI所顯示出的一些投資矛盾

以前投資的大家聊天的時候，會打趣的說真希望撿到一個未來損益表

這樣我們就知道要投資什麼公司了。

但AI呈現了一個非常長的預先訂單的部分，所以理論上我們真的有得到一個未來損益表。

你從Anthropic的購買承諾也可以大致推算他們對未來營收的估計。

但真正有一個未來損益表在面前的時候，我們做的是什麼?

我們挑惕他的可行性，我們挑惕他的現金流，我們挑惕AI的實際用處。

我完全不是在說這樣做是不對的，實際上我們投資任何一家公司都是應該這樣做

但因為我們過去在投資的時候，我們最重要的是想像一個未來損益表

我們蒐集資料，我們分析，法人拜訪公司都是在做這件事

然後呢，我們對於得到的未來損益表的信心程度算是爆棚。

而現在AI時代我們輕易地得到了一個未來損益表，我們以超越自身的損益表的程度

來大力的挑惕，

我要點出的並不是哪個行為的對或錯，而是這種投資方式的不一致

就像是現金流，實際再投資的時候我爬爬文章

幾乎沒人在說這件事。

實際上很多產業現金流都很難看，台積電小時候現金流也是負的

電纜產業，汽車零件很大了都還是負值

但你幾乎不會看到有人在討論這件事

而一個公司是否可持續，也不見得跟現金流有絕對關係

所以AI很有趣的凸顯了一個投資的不對稱性

而我們以前常常打趣的未來損益表，原來並非想像的這麼美好。